這張表反映的是應廣（6716）的負債比，也就是「總負債／總資產」。數字愈低，通常代表資產中由借款、應付款等負債支應的比例愈小，財務槓桿與償債壓力相對較低；但仍要搭配流動性、獲利與現金流判斷。
核心結論：財務結構偏穩健，且近兩年呈改善趨勢
應廣在 2026 年第二季的負債比為 35.63%，較：
- 2026 年第一季的 37.11%，下降 1.48 個百分點
- 2025 年第二季的 36.82%，下降 1.19 個百分點
- 2024 年第一季高點 47.70%，下降 12.07 個百分點
換言之，公司目前約有 64.37% 的資產由股東權益支應，以一家 IC 設計公司而言，財務槓桿並不高，資本結構具有一定防禦性。
趨勢拆解
| 階段 |
負債比變化 |
解讀 |
| 2021 年底 |
26.87% |
負債水位低，財務結構保守。 |
| 2022–2023 年 |
約 32%–44% |
營運資金需求提高，負債比多落在 4 成上下。 |
| 2024 年第一季 |
47.70% |
近年高點，需留意當時可能有庫存、應付款或短期資金需求上升。 |
| 2024 年第二季至今 |
逐步降至 35% 左右 |
負債壓力明顯回落，財務體質改善。 |
負債比在 2024 年第一季衝高後，雖然 2025 年第一季短暫回升至 40.81%，但此後連續下降至 2026 年第二季的 35.63%，方向是正面的。
為什麼說「不是只有負債比下降」？
1. 短期償債能力很充足
2026 年第二季流動比率為 272.34%，代表每 100 元流動負債，約有 272 元流動資產可以支應；而且從 2025 年第一季的 231.95%，提高到目前水準。這顯示公司即使面對短期付款、採購或景氣波動，資金緩衝仍相對充裕。
2. 負債不是靠大幅擴張長期資本支出支撐
長期資金對固定資產比率在 2026 年第二季為 4,404.96%。這個數值遠高於 100%，表示長期資金不只足以支應固定資產，還有很大餘裕可支撐營運資金。
不過，這個比率特別高也與應廣的產業特性有關：IC 設計公司的固定資產通常不高，主要價值在研發、產品設計、客戶與現金／金融資產，而非大量廠房設備。因此，這個指標的重點不是「越高越好」，而是確認公司沒有用短期資金硬撐長期設備投資；以目前數字來看，並沒有這類期限錯配問題。
3. 獲利回升，有助於強化股東權益
公司單季 ROE 已從 2025 年第一季的 0.76%，逐步回升至 2026 年第二季的 11.27%；同期自由現金流為 8,806 萬元，也高於第一季的 6,293 萬元。獲利與現金流改善時，若未過度提高負債，通常有助於累積保留盈餘、降低負債比。
需要保留觀察的地方
負債比下降是好訊號，但不能直接等同於營運風險完全消除，原因有三：
- 負債比的季節性與營運資金波動仍明顯。 2021 年底的 26.87%，到 2024 年第一季一度升至 47.70%，說明應付款、庫存或營收循環的變動仍可能讓比率在短期內上升。
- 自由現金流曾有波動。 2025 年第三季自由現金流為負 5,341 萬元，顯示景氣、存貨或應收帳款變化仍會影響現金回收；但後續已回到正值。
- 負債比要搭配營收與存貨週轉看。 若未來營收成長放緩、客戶拉貨轉弱，資金可能重新卡在庫存或應收帳款，使負債比再走高。
整體判讀
目前應廣的負債比 35.63%，搭配 272.34% 流動比率、很高的長期資金對固定資產比率，以及近期 ROE、自由現金流回升，可將其財務結構定位為：
槓桿偏低、短期資金充裕，且正在隨營運復甦改善的財務體質。
後續最重要的不是負債比能否再降幾個百分點，而是營收成長與獲利能否持續、自由現金流是否穩定為正；若這三項維持改善，約 3 成多的負債比屬於可控且健康的水位。