倉和(6538) 的每月營收

營收已由低點連續回升

近期營收最明顯的訊號是 6 月起連四個月走高，9 月達 1.75 億元，為今年單月高點。
- 6 月至 9 月營收由 1.36 億元增至 1.75 億元。
- 7、8、9 月年增率分別約 63%、56%、43%。
- 這波回升已突破年初約 0.9 至 1.3 億元的低檔區間。
營收轉強主要反映海外訂單開始放量，而非單月偶發認列。

年增轉正帶有低基期效果

年增率快速翻正，部分來自去年同期中國市場需求疲弱、基期偏低。
- 2025 年 6 至 9 月營收較前一年大幅衰退，形成較低比較基礎。
- 不過今年 7 至 9 月營收仍連續月增，顯示實際拉貨同步改善。
- 年增率從 6 月的約 47%升至 7 月逾 60%，後續雖收斂仍維持高檔。
因此，基期是助力，但美國客戶出貨增加才是成長的主軸。

月均線已轉為上行

連續四個月營收墊高，使短期月均線轉向上升，動能較上半年明顯改善。
- 4、5 月營收仍在約 1.2 至 1.3 億元徘徊。
- 6 月後逐月增加，未再回落至年初低點。
- 第三季營收也較第二季提高，符合傳統下半年出貨較旺的節奏。
營運趨勢已從修復階段，進入較具延續性的回升。

海外客戶與高規格產品挹注

近期營收變化的核心，在於美國市場放量及產品組合往高規格網版移動。
- 美國客戶處於產能爬坡與備庫存階段，帶動網版需求增加。
- 非中國市場占比提高，有助降低中國價格競爭的影響。
- 可協助客戶節省銀漿的新產品，也帶來較佳的產品組合。
這使營收回升同時具備地域分散與產品升級兩項支撐。

十月短暫放緩不等於趨勢反轉

後續要區分工作天數造成的月度波動，與實際訂單動能是否改變。
- 10 月受中國長假減少工作天數影響，單月營收可能低於 9 月。
- 美國出貨另有運輸與認列時間差，可能讓月營收起伏放大。
- 若海外占比持續上升、客戶擴產如期推進，整體趨勢仍偏正向。
現階段更值得觀察的是訂單是否守在高檔，而非單看某一個月的增減。