2845 遠東銀 11/05 收盤價：12.85 元-0.1 (-0.77%)

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遠東銀主要經營商業銀行業務，收入來源可分為三大塊：

1. 利息收入

   • 收受存款後，提供企業金融、中小企業、個人房貸、消費金融及外幣／海外放款。
   • 銀行以放款與投資收益，扣除存款等資金成本後的「淨利息收入」為核心獲利來源。
   • 目前營運重點是調整資產配置，增加收益相對較好的外幣、海外、中小企業與消費金融放款，以改善利差。

2. 手續費收入

   • 包括財富管理、基金／保險等金融商品銷售、信託、信用卡、支付與匯兌等服務。
   • 財富管理是近年重要成長方向，鎖定高資產客戶，延伸家族傳承、信託、海外資產配置與稅務相關服務，目標是提高非利息收入占比。

3. 金融市場與投資業務

   • 辦理外匯、承兌、保證、信用狀，以及投資公債、公司債與金融債等。
   • 這部分可提供債券利息、交易與評價收益，但也會受到市場利率、匯率及債券價格波動影響。

簡單說，遠東銀不是製造或銷售實體產品，而是透過「存放款利差 + 財富管理等手續費 + 金融市場操作」賺取收益。現階段市場較關注其能否持續提升放款利差、擴大財管手收，同時維持低逾放與穩定的資產品質。

遠東銀後續展望的主軸，是從追求資產規模成長，轉向更重視利差、手續費收入與資本效率的獲利品質提升。

1. 利差仍是核心動能：持續「汰弱留強」

遠東銀持續降低低收益流動性資產與競爭激烈的購置型房貸比重，將資金轉往收益較佳的外幣／海外放款、中小企業授信、消費金融與理財型房貸。上半年外幣放款增加約 140 億元，帶動總放款年增 4.1%；淨利差升至 0.92%、存放利差升至 1.30%。

存款端則加強個人與小型企業存款，藉由較穩定、成本相對低的零售存款支撐資金成本。公司設定 2026 年總資產、存款與放款均成長 6%以上，但若高收益資產配置順利，即使放款成長不追求最快，淨利息收益仍有進一步成長空間。

2. 財富管理是非利息收入的最大成長選項

財管 2.0 已於 7 月正式啟動，重點放在高資產客戶、家族辦公室、跨世代傳承、海外資產與稅務信託等整合服務。2026 年上半年財富管理收入年增約 46%，是手續費收入成長的主要推手。

公司規劃年底高資產客戶達 250 戶以上、每戶資產逾億元，對應的資產管理規模可望超過 250 億元；高雄亞灣旗艦據點則規畫在 2027 年 1 月開幕。這項布局若能順利提高客戶資產留存與商品滲透率，將有助於降低獲利對利率循環及金融交易收益的依賴。

3. 法人金融與海外業務可望補足成長

法人金融將均衡擴展國內外市場，著重企業的投融資、資金管理及利匯率避險需求；海外放款與跨境聯貸則是提升收益率的重要抓手。相較於一般房貸，這些業務通常有較高的利差與交叉銷售機會，但也代表必須持續嚴控產業、國別與單一客戶授信風險。

4. 數位金融與 AI：先看低成本存款與營運效率

Bankee 的虛擬資產出入金流服務，有助擴大數位客群與零售存款基礎；銀行也正在延伸相關服務場景。另一方面，AI 專案主要應用在防詐、反洗錢、後台作業與交易模型驗證，長期目標是降低人工作業需求與提升風控效率。

這部分短期對獲利的直接貢獻未必最大，但若能有效帶來低成本存款、提高客戶黏著度並壓低營運成本，將有利於中長期 ROE 改善。

5. 獲利目標具挑戰但仍有基礎

上半年稅後淨利為 26.3 億元、EPS 0.54 元，全年 EPS 目標為 1 元。利息、手續費與金融交易三項核心收益上半年皆為雙位數成長，代表前段進度具有支撐。

不過，下半年金融市場波動、利率政策與長天期債券殖利率變化，可能壓抑金融資產評價或交易收益；截至上半年，OCI 金融資產仍有約 26 億元未實現評價利益，市場若走弱，淨值與部分投資收益的表現可能承壓。

關鍵觀察結論

遠東銀的展望偏正向，但投資重點不只是放款量是否成長，而是三項驗證：

• 存放利差與淨利差能否維持或再提升：反映資產負債調整是否真正轉化為核心獲利。
• 財管 2.0 能否把高資產客群轉為持續性手續費收入：決定非利息收入能否更穩定。
• 逾放比與提存是否維持低檔：海外、中小企業與消費金融占比提高後，資產品質將是利差策略能否延續的前提。

整體而言，遠東銀正由傳統利差銀行，往「高收益放款＋高資產財管＋數位金融」的多引擎模式轉型；若利差改善、財管放量與資產品質三者同步成立，獲利與 ROE 還有向上的空間。

市場公開預估的覆蓋度偏低，需用最新自結獲利與歷史 EPS 作為基準，判斷兩年展望的合理區間。

2026 年 EPS：以 1 元為主要參考值；2027 年尚無足夠公開預估可形成可信共識。

遠東銀 2026 年前 9 月自結稅後 EPS 為 0.79 元，第 3 季單月稅後 EPS 為 0.09 元；若要達成公司設定的全年 1 元目標，第 4 季需再賺約 0.21 元，以近期單季獲利水準來看屬可達成、但仍需留意金融市場評價損益波動的目標。

抱歉，我找到的資訊不足，無法給予預測。

不過，2027 年的獲利方向可用條件式方式看待：

• 上行情境：存放利差持續改善、海外與中小企業放款擴張，並且財富管理、高資產客戶與跨境聯貸帶動手續費收入，EPS 才有機會在 2026 年的 1 元基礎上溫和成長。公司目前設定資產、存款及放款成長皆在 6% 以上，並以財管、法人金融及數位金融作為成長引擎。
  
• 持平或下行情境：利率下行壓縮利差、債券與股票部位評價轉弱，或信用成本上升，都可能使 EPS 停留在 1 元附近甚至低於此水準。公司已指出，股市與長天期利率波動會提高投資操作難度。
  

因此，現階段較合理的兩年判讀是：2026 年 1 元為可驗證的目標，2027 年能否高於 1 元，核心不在放款量本身，而在利差能否守住、財管手續費能否持續成長，以及金融市場與資產品質是否穩定。

遠東銀的客戶不是單一產業或少數大客戶，而是以個人客戶、企業客戶、高資產客戶及數位金融客群為主的銀行服務組合。從目前放款配置看，重點企業客戶包含大型企業、中小企業與海外企業，放款比重分別約為 18%、17% 與 14%；個人端則涵蓋房貸、理財型房貸、信貸與消費金融客戶。

1. 個人金融客戶

主要是一般存款戶、房貸／信貸客戶、信用卡客戶及投資理財客戶。

遠東銀近年不再把傳統購置型房貸視為優先擴張重點，而是提高理財型房貸、較高利差信貸與消費金融的比重。同時，也透過高端信用卡、台外幣存款及投資商品，提高個人客戶的往來深度與手續費貢獻。

2. 高資產客戶與企業主家族

這是未來最重要的成長客群之一。財管 2.0 與家族辦公室服務，鎖定具有跨世代傳承、海外資產配置、信託、稅務規畫及企業接班需求的高資產家庭與企業主。

公司設定的方向，是逐步擴大億元資產客戶規模；若高資產客戶達 250 戶以上、每戶資產逾億元，資產管理規模可達 250 億元以上。這類客戶除了帶來財管手續費，也可能連結理財型房貸、企業融資及跨境金融需求。

3. 國內企業與中小企業

法人金融客戶包括國內主流產業的大型企業、中小企業，以及需要營運周轉、設備投資、聯貸、貿易融資、現金管理與利匯率避險的公司。

其中，中小企業是放款結構優化的重點。相較利潤較薄且競爭激烈的購置型房貸，企業金融通常更能整合放款、外匯、金流管理與避險服務，因此有利提高整體客戶價值與利差。

4. 海外企業與跨境金融客戶

遠東銀也服務有跨境融資、海外投資、併購或供應鏈布局需求的企業，承作海外放款及國際聯貸。這類客戶通常需要多幣別資金調度、外匯避險、跨境收付款與結構型融資服務。

海外放款是近年利差改善的重要來源之一；上半年外幣放款增加約 140 億元，高於台幣放款增量，反映公司正提高海外與外幣業務的配置。

5. 數位金融與虛擬資產生態客群

透過 Bankee 數位品牌，遠東銀接觸偏年輕、習慣線上金融服務的個人客戶，也服務有數位帳戶、支付、金流及特定產業融資需求的企業。

其中，虛擬資產平台相關的法幣出入金服務，是 Bankee 的利基場景之一；公司也在拓展醫療生態圈等數位金融服務。這些客群對存款、支付與金流服務的貢獻，長期有助於擴大低成本零售存款基礎。

簡單歸納：遠東銀現階段最想深化的客戶，不只是一般存放款客戶，而是能同時使用放款、存款、財管、外匯、信託與金流服務的「高往來價值客群」：包括高資產家庭、企業主、中小企業、跨境經營企業，以及數位原生客群。這也符合其從規模導向轉往利差與手續費導向的策略。