雄獅(2731) 的每股盈餘

目前資料已顯示 2026 年上半年獲利受毛利率壓縮影響，但下半年需求回溫；仍需補齊最新 EPS 與盈利趨勢，以及 2027 年可驗證的市場展望，才能區分今年與明年的推動假設。

今（2026）年 EPS 主流估計約 12～19 元、較去年持平至小幅衰退；明（2027）年尚無可驗證的數字共識，但若旺季需求與高毛利產品延續，獲利有望回穩，主因在營收成長能否覆蓋機票與匯率成本。

今明年獲利輪廓

今年 EPS 先看修復而非高成長，明年則取決於成本正常化。 - 上半年 EPS 為 7.27 元，年減約 15%，營收仍年增近一成。 - 下半年有暑假、連假與年底旺季支撐。 - 2027 年訂單能見度已延至 3 月，提供需求底部訊號。
因此，今年全年後段的毛利率回升幅度，是跨年度 EPS 走勢的核心。

營收如何轉成 EPS

營收動能仍在，但毛利率與費用控管決定獲利轉換率。 - 日韓、紐澳需求強，長程、鐵道與主題旅遊有助拉高客單價。 - 集中採購、精實人力與數位工具，有助費用維持相對穩定。 - 上半年毛利率降至 15.12%，反映機票與油價成本未完全轉嫁。
高毛利產品占比若提升，EPS 才有機會優於單純營收成長。

市場預期的合理區間

2026 年市場估計分歧大，反映外部成本與需求假設不同。 - 已見全年 EPS 約 12.45、16.94、17.66 至 18.90 元等估計。 - 較高情境建立在連假增加、日圓偏弱及長程產品組合升級。 - 較保守情境則納入報復性旅遊潮降溫與地緣干擾。
目前較適合以 12～19 元的情境區間判讀，而非視為單一精確預測。

可能偏離預期的變數

EPS 上下修的關鍵，在訂單轉換與成本轉嫁速度。 - 油價、機票稅費、台幣匯率若惡化，將直接壓縮團費毛利。 - 中東轉機航線恢復速度，影響歐洲、非洲等長程團的出團與收益。 - 若日韓需求、企業獎旅與特色行程優於預期，固定費用稀釋將帶來上行彈性。
訂單雖維持成長，但需持續確認旺季毛利率能否回升。