沃爾瑪上調全年預測，電商成長推動營收超乎預期

發佈時間：2025/08/22

沃爾瑪（Walmart）週四調高本會計年度的銷售與獲利預測，受惠於各收入層消費者的強勁需求。在物價壓力升高下，消費者更傾向於選擇價格具優勢的零售商，使全球最大零售商持續受惠。

沃爾瑪第二季營收達 1,774 億美元，高於市場普遍預期的 1,761.6 億美元，但調整後每股盈餘僅 0.68 美元，低於分析師預估的 0.74 美元，為逾三年來首度未達市場期待。

沃爾瑪現預估全年銷售額將成長 3.75％至 4.75％，優於先前的 3％至 4％。調整後每股盈餘預測上修至 2.52 至 2.62 美元，較此前的 2.5 至 2.6 美元略有提升。

首席財務官 John David Rainey 表示，公司將保持靈活性，以應對貿易政策與消費需求的不確定性。

沃爾瑪在電商策略上的加碼帶來顯著成效。第二季全球電商銷售成長 25％，其中三分之一的店舖配送訂單可在三小時內完成。美國同店銷售額增長 4.6％，優於市場預期的 3.8％，主要受惠於生鮮食品、保健品與線上銷售的需求。

平均客單價年增 3.1％，遠高於去年同期的 0.6％；同時，沃爾瑪市場平台（Marketplace）銷售成長達 40％，涵蓋電子產品、汽車用品、玩具及遊戲媒體等類別。

沃爾瑪先前警告，將因應關稅影響調高部分進口商品售價，引發前總統川普批評。執行長董明倫（Doug McMillon）表示，關稅影響雖然逐步顯現，但仍屬溫和，消費者行為尚未大幅改變。不過隨著庫存補貨以新價格進場，成本壓力在下半年仍將持續增加。

相較之下，競爭對手 Target 也發出關稅成本警示，但強調漲價仍是「最後手段」。沃爾瑪則因美國市場中約三分之二商品為本土採購，相對較具關稅防禦力。

沃爾瑪發現，中低收入家庭已調整購物習慣，縮減購買品項或改選自有品牌，而年收入逾 10 萬美元的高收入群體則尚未出現明顯行為轉變。零售顧問公司 GlobalData 指出，「沃爾瑪強調高性價比的定位，正吸引更多跨收入層的消費者」。

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