Adobe 評級下調，AI 整合挑戰增長前景
為什麼重要
Adobe 對 AI 技術的優先採用和貨幣化策略調整，將直接影響其在創意軟體和人工智慧市場的競爭地位。
投資者對 Adobe 財務預期低於分析師預測表達擔憂，反映了市場對其長期增長潛力的重新評估需求。
背景故事
#AI 整合、#增長放緩、#競爭壓力
Adobe 在面臨創意軟體市場競爭加劇的背景下，積極將人工智慧技術整合到其產品中，包括將專有模型 Firefly 整合到 Photoshop 等應用程式中。
儘管 Adobe 在第四季度的新增年度經常性收入（ARR）超出指導預期約 5%，但同比增長 2%，低於過去十二個月的平均表現，顯示增長放緩。
Adobe 面臨來自新興基於人工智慧的初創公司的競爭壓力，導致其股價在兩年多來最大跌幅中下跌，投資者擔憂其業務可能會受到影響。
發生了什麼
#評級下調、#增長指南、#AI 優先
Adobe 預計 2025 年財測為年增 8% - 10%，低於市場預期的 11%。此外，管理層預計營運利潤率將收縮約 50 基點。
Adobe 正在優先考慮採用 AI 技術，並專注於增加其免費 Express 使用者的採用率，以建立習慣性使用後引入更多貨幣化策略。
接下來如何
#區間波動、#長期機會、#AI 貨幣化
分析師和管理層預期，儘管 Adobe 在短期內面臨挑戰，但透過利用 GenAI 機會，長期軌跡仍然積極。
Adobe 的 AI 驅動的貨幣化努力，如 GenStudio 和 Acrobat 中的 AI 助手，雖然目前在收入方面仍然較小，但預計將逐步對財務表現產生重要影響。
他們說什麼
Morgan Stanley 分析師 Keith Weiss 對 Adobe 的長期軌跡保持積極態度，認為該公司有望利用 GenAI 機會，但承認這可能需要更多的耐心。
Adobe 管理層表示，雖然投資者對於公司如何清楚地傳達其貨幣化 AI 工具的途徑表示擔憂，但公司對 AI 的樂觀評論與軟結果和增長指南之間的矛盾將透過未來的策略和成果得到調和。
提到的股票
概念股
參考資料
- TD Cowen downgrades Adobe shares as earnings repot flags growth risks
- Adobe Drops the Most in Two Years on Fears of AI Disruption
- Adobe stock sinks as weak outlook stokes fears over AI monetization, growing competition
- Adobe Inc (ADBE) Q4 2024 Earnings Call Highlights: Record Revenue and AI Innovations Propel Growth
- Adobe Inc (ADBE) 2024 Q4 法說會逐字稿
