為何受惠：Walker & Dunlop 核心是多戶住宅與商用不動產資本市場平台，涵蓋 GSE（Fannie Mae、Freddie Mac）、HUD、壽險公司與 CMBS 等多元資金來源。2024 年總交易量 399 億美元、其中多戶佔比極高，2025 Q3 總交易量 155 億美元、同比 +34%，GSE 年初至今市佔約 10.8%。隨「Great Tightening」結束、利率見頂回落，交易量回暖直接帶動起源費、MSR 收入及 EPS，是股價最關鍵的景氣循環題材。 - 2024 Q4 交易量 134 億美元、同比 +45%，帶動營收 3.42 億美元（+24%）、EPS 1.32 美元（+42%），創緊縮周期以來單季新高，管理層認為 CRE 資本市場已從谷底反彈，2025 年有望持續放量。(2025-02-13) - 2025 Q3 交易量進一步升至 155 億美元、同比 +34%；債務融資量 108 億美元（+35%）、物業銷售量 47 億美元（+30%），反映多戶與其他 CRE 交易動能全面回升，營收 3.38 億美元（+16%）、EPS 0.98 美元（+15%）。(2025-11-06) - 2025 年 7–12 月間，多戶資本市場新聞頻出：單筆 2.38 億美元 Miami Forma、3.56 億美元波士頓組合收購、8.2 億美元德州交易等，顯示壽險、機構與 GSE 資金回流，WD 積極搶市占，支撐收入成長與市場對 2026 年循環延續的預期。(2025-10-15)
為何受惠：WD 以龐大多戶與商用貸款服務組合與投資管理 AUM 提供穩定費用收入。2024 年底服務組合 1353 億美元、2025 Q3 已達 1393 億美元，服務費率約 24–26bps，剩餘年期 7.4 年，MSR 公允價值約 14 億美元。投資管理 AUM 2024 年底約 100 億美元，2025 Q3 升至 185 億美元，其中 158 億為 LIHTC 基金。這些長期費用為公司提供現金流和估值底部，緩衝資本市場波動。 - 2024 Q4 服務組合 1353 億美元，全年淨新增 48 億；MSR 公允價值維持 14 億美元，管理層強調服務費收入與 MSR 現金流為「durable」收益，支撐 ROE 及股利成長，2025Q1 現金股利再調升 3% 至每股 0.67 美元。(2025-02-13) - 2025 Q3 服務組合增至 1393 億美元（同比 +4%），過去 12 個月淨新增 53 億；未來兩年到期的 GSE 貸款 105 億美元（佔整體 Agency 組合 9%），提供再融資與交叉銷售機會，強化交易與服務收入循環。(2025-11-06) - 2024–2025 年 WDIP 與 LIHTC 平台推升 AUM：2024 年底 AUM 18.0 億美元（公司口徑）到 2025 Q3 約 185 億，含 158 億 LIHTC 基金與 28 億債權/股權基金，帶來管理費但 2024–25 年投管費略承壓，市場關注何時恢復高成長與放大利潤貢獻。(2025-11-06)
為何受惠：WD 在可負擔住房領域具完整平台，涵蓋 LIHTC equity、HUD/Fannie/Freddie 融資、銷售與顧問。2024 年底管理 159 億美元 LIHTC 基金，2021–24 年累計 affordable & workforce 融資 63 億美元，LIHTC equity 累計募集逾 100 億。可負擔業務對營收雖非最大，但成長快、政策順風，提升公司 ESG 評價與長期成長可見度。 - 2025 年 7 月關閉史上最大 LIHTC 多投資人基金 Fund 124，規模 2.4 億美元，投資 10 州 18 個專案、1701 戶；基金硬性負債比僅 32%，44% 戶數有 Section 8 補貼，凸顯平台在平衡槓桿與長期穩定現金流上的能力。(2025-07-01) - 2025 年 12 月發表年度可負擔住房調查，90% 受訪者預期來年投資需求增加，65% 已看到投融資成長，市場對 HUD 角色與新稅改（OBBBA）普遍樂觀，顯示 2026 年以後 LIHTC 與 HUD pipeline 有望持續放大。(2025-12-10) - WD 在 HUD/ seniors housing 融資持續領先：2024 年為全美第 2 大 HUD 放款人，2022–24 年 HUD 成交 24 億美元；2025 年 9 月再以 HUD 232/223(f) 為伊利諾與威州 7 家護理機構提供 6830 萬美元再融資，受惠於人口老化與供給有限的長期結構性需求。(2025-09-08)
| 本益比 (倍) | 33.71 |
|---|---|
| 殖利率 (%) | 6.87 |
| 股價淨值比 (倍) | 0.79 |
| 季營收YOY (%) | -3.93 |
| 近 4 季EPS (元) | 1.17 |
| 近 4 季ROE (%) | 2.37 |
交易所 : 紐約交易所
公司網址 : https://www.walkerdunlop.com
Walker & Dunlop, Inc.於2010年7月29日在馬里蘭州註冊成立。該公司是美國領先的商業房地產金融公司之一，主要專注於多戶貸款。該公司發起、銷售和服務一系列多戶和其他商業房地產金融產品。該公司的客戶是全美國各地商業地產的所有者和開發商。該公司透過聯邦國民抵押貸款協會（“房利美”）、聯邦住房貸款抵押貸款公司（“房地美”）以及與房利美、政府資助企業或“GSE”、政府國民抵押貸款委員會（“Ginnie Mae”）和聯邦住房管理局（美國住房和城市發展部的一個部門，與Ginnie Mei一起稱為“HUD”）的計劃發起和銷售貸款，該公司與這些機構建立了長期的關係。該公司保留了其為GSE和HUD計劃發放的幾乎所有貸款的服務權和資產管理責任。該公司在全美國範圍內被批准為房利美委託承銷和服務（“DUS”）貸款機構，在23個州和哥倫比亞特區被批准為房地美計劃+貸款機構，是以房地美為目標的經濟適用房銷售商/服務商，是全美HUD多戶加速處理（“MAP”）貸款方，全美國HUD 232 LEAN貸款方，以及Ginnie Mae發行人。該公司為多家人壽保險公司、商業銀行、商業抵押貸款支援證券（“CMBS”）和其他機構投資者經紀和服務貸款，在這種情況下，該公司不為貸款提供資金，而是充當貸款經紀人。該公司還發起並持有公司資產負債表上的中期貸款，並透過與大型機構投資者的合作關係提供專有的CMBS和大型中期貸款計劃。此外，透過該公司的子公司，該公司提供專門從事債務、結構性債務和股權的機構諮詢、資產管理和投資管理服務。
我們列出和公司相關的概念股股價表現，讓你知道公司相較於其他相關公司股價表現如何
判斷公司股價高低，最常見的方式就是「本益比」與「股價淨值比」。你可以查詢 WD 的本益比或 WD 的股價淨值比，根據指標的高低位置以及同業比較，判斷 WD 的股價是高還是低。
參考文章：用本益比找出買賣點、用股價淨值比找出買賣點