永道-KY(6863) 的利潤比率
最新毛利率為 24.6%，連續 2 季成長，創 4 季新高；營業利益率為 12.43%；淨利率為 6.48%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 毛利率 |
20.95 |
10.28 |
19.32 |
24.60 |
| 營業利益率 |
5.47 |
-1.37 |
5.91 |
12.43 |
| 稅前淨利率 |
10.25 |
3.01 |
6.99 |
10.90 |
| 稅後淨利率 |
7.88 |
0.35 |
3.97 |
6.48 |
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近期毛利率變動原因？
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歷史毛利率變化關鍵？
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下一步該看什麼資訊？
先拆解毛利率的支撐來源
目前毛利率雖自低點回升，但仍要先確認回升是否建立在可延續的營運結構上，而非單一季度因素。
- 觀察高毛利產品、客戶或應用需求的占比是否提高。
- 留意報價是否具備轉嫁原料、製造與運輸成本的能力。
- 確認成本改善是來自規模效益、良率提升，或只是短期採購與匯率因素。
若支撐來源能持續，毛利率回升才較可能成為獲利修復的基礎。
再驗證改善是否真正留下獲利
毛利率改善不必然等於整體獲利轉強，下一步要看費用與產能投入是否把新增毛利吃掉。
- 對照營業利益率是否同步改善，確認毛利有沒有轉化為本業獲利。
- 留意研發、銷管費用與折舊是否隨營收擴張明顯增加。
- 檢查擴產或新產品導入期間，是否造成暫時性的成本與費用壓力。
若營業利益率能跟著回升，通常代表改善較具品質；反之則可能仍在修復初期。
最後判斷市場已反映多少期待
確認基本面後，才適合把毛利率放進估值與市場預期中衡量，避免只看改善方向而忽略價格已先反應。
- 比較同業的毛利率水準與差距是否有縮小空間。
- 觀察目前估值是否已反映後續毛利率持續回升。
- 留意股價對營收、獲利消息的反應，判斷市場更在意復甦速度或改善幅度。
若市場已充分定價回升預期，後續波動更可能取決於改善能否超出原先期待。