復盛應用(6670) 的本益比評價

目前落在中低檔區間

目前本益比為 10.91 倍，相較近年水準屬中低位置。

• 2021 年多在 11～27 倍，2023 年則曾降至約 6 倍；目前高於 2023 年低點，但低於 2024 年多數月份的 13～15 倍。
• 以近五年區間觀察，10.91 倍並非極低估值，卻已明顯低於 2021 年的高檔評價，市場給予的成長溢價較為有限。

同業比較略偏便宜

放在高爾夫球具族群中，復盛應用的估值位於中段偏低。

• 高爾夫球具產業平均本益比為 13.23 倍，復盛應用 10.91 倍低約 2.3 倍，低於大田的 18.78 倍。
• 不過，鉅明為 10 倍、明安為 9.84 倍，復盛應用並未是同業最低，反映市場仍給予一定的相對評價。

近月評價先升後回落

近期本益比從年初低點回升後，最新數值再度回落。

• 2026 年 1 月為 12.14 倍，5 月升至 13.34 倍，7 月降至 10.91 倍，近兩個月評價收斂較快。
• 與產業平均相比，目前仍低於高爾夫球及高爾夫球具族群；但相較多角化布局產業平均 9.89 倍，則略高一些。

市場定價較看重獲利延續性

目前估值反映市場並未給予非常高的成長預期。

• 本益比由 2024 年約 14～15 倍回落至目前 10.91 倍，顯示相較過去評價高點，市場對未來獲利的定價趨於保守。
• 同族群公司估值差距大，約從 9.84 倍到 18.78 倍，也表示市場會依各公司成長性與獲利穩定度給予不同溢價。

現階段屬合理偏保守評價

以頁面可見數據判斷，目前較接近「不高、但非明顯低估」的位置。

• 對歷史區間而言，10.91 倍低於 2024 年與 2021 年多數月份，保留了一定評價緩衝。
• 對同業而言，雖低於產業平均，但與明安、鉅明差距不大；投資意義在於後續若獲利表現改善，才較有機會支撐評價重新上修。