倚強科(3219) 的負債和股東權益

倚強科（3219）目前呈現「營收維持成長、獲利明顯加速，但市場已先反映一部分成長預期」的型態。

1. 營運：成長趨勢尚未中斷

2026 年 8 月單月營收年增 19.73%，已連續多月正成長；4～8 月年增率分別為 30.26%、38.42%、26.07%、17.98%、19.73%。雖然不如年初 100% 以上的高速年增，但原因包含比較基期墊高，仍可看出訂單與出貨維持擴張。

公司主要為自動化設備設計、製造與銷售商，近期市場關注其 AI 伺服器、消費電子與車用電子測試設備的滲透進度，以及海外產能、在地服務的布局。

2. 獲利：第二季是重要轉折

單季 EPS 由 2026 年第一季的 0.48 元，跳升至第二季 2.18 元，不只季增大幅改善，也高於 2025 年任一季度的單季表現；近四季 EPS 為 3.32 元。

這代表市場不是只看到營收成長，而是開始反映公司可能出現：

• 高毛利產品或專案比重提升
• 固定成本被較高營收規模吸收
• 測試設備專案驗收、認列時點集中

不過，設備業的營收與獲利常受專案驗收影響，單季 EPS 從 0.48 元大增到 2.18 元，雖是正面訊號，也表示後續需要用第三季、第四季的獲利來驗證是否已成為常態，而非單一季度的認列高峰。

3. 評價：不算便宜，市場正交易未來成長

目前股價約 98.7 元，以近四季 EPS 3.32 元計算，本益比約 29.68 倍；股價淨值比約 4.66 倍，近四季 ROE 為 15.38%，殖利率約 1.39%。

這組數字的解讀是：

因此，若後續 EPS 能延續第二季的改善，現在評價可以被消化；反之，若營收年增率持續放緩、獲利回到過去每季約 0～0.9 元的區間，29 倍左右本益比就會面臨修正壓力。

4. 投資重點：看「獲利能否連續兌現」，比看單月營收更重要

接下來最值得追蹤三件事：

1. 第三季 EPS 是否能維持高檔
   第二季 2.18 元是目前最強的基本面訊號。若第三季仍可維持接近或優於 1.5～2 元，代表獲利結構確實正在改善。

2. 營收年增率能否穩在雙位數
   近期年增約 18%～38%，屬健康成長；若跌落至個位數甚至轉負，需辨別是高基期、專案遞延，或訂單動能轉弱。

3. AI／車用測試專案是否實際轉為營收與毛利
   題材本身不是關鍵，重點是高階測試設備的出貨、驗收與毛利率，是否能使 EPS 成長速度高於營收。

結論

倚強科目前的數據偏正向：營收雙位數成長、第二季獲利跳升、ROE 也維持在 15% 以上。但股價已給予接近 30 倍本益比，市場對未來成長已有期待，因此它較像「需要持續繳出高成長成績單」的成長型標的，而不是評價便宜、靠殖利率保護下檔的標的。