統一證(2855) 的本益比評價

歷史位階偏低

目前本益比約 5.71 倍，位於近五年相對低檔。

• 近五年多數月份落在約 8～13 倍，2023 年初與 2025 年下半年更曾升至 20 倍以上；目前低於這些常見區間。
• 五年最低曾在 2026 年 8 月約 4.83 倍，現值雖較低點回升，但仍接近歷史下緣。
• 以評價面看偏低，反映近四季獲利提高後，股價所對應的盈餘倍數尚未同步擴張。

相對同業具折價

以頁面可見同業比較，統一證評價偏低。

• 最新約 5.71 倍，低於同業平均約 13 倍，估值折價明顯。
• 相較金融族群，同業通常享有較高本益比，統一證目前並不在評價上緣。
• 不過，證券業獲利受市場成交量與投資部位影響較大，同業折價也可能反映獲利波動特性。

近期出現回升

本益比近期由低檔回升，但仍屬低位。

• 2026 年 8 月為 4.83 倍、9 月 5.53 倍，最新升至 5.71 倍，近月評價溫和回補。
• 回升幅度仍遠小於 2025 年 8～10 月約 18～21 倍的水準。
• 這表示市場雖提高部分評價，整體仍未回到過去較熱絡時的估值區間。

盈餘是評價核心

低本益比主要也與近期獲利基期提升有關。

• 近四季 EPS 為 9.63 元，推動本益比降至約 5.71 倍；高獲利使評價分母明顯放大。
• 證券業本益比會隨台股行情、經紀與自營收入變化而調整，因此不能只看單一低倍數。
• 若市場熱度或投資收益回落，獲利下降會使本益比自然上升，低估值未必代表風險較低。

現在代表的含義

目前可定位為歷史與同業比較皆偏低的本益比。

• 評價面保留一定緩衝，尚未反映高成長股常見的高倍數期待。
• 關鍵不在於本益比是否會立刻回升，而在近期較高的獲利能否延續。
• 因此，這個估值較適合解讀為市場對獲利持續性仍較保守，而非單純的便宜訊號。