黑松(1234) 的每股淨值
最新每股淨值為 45.88 元；最新股價淨值比為 0.7 倍，比 91.62% 公司低。
每股淨值：企業在變賣所有資產，償還債務後，將剩餘的分配給股東的每股金額
建議：需搭配價值評估的股價淨值比，一同了解現在股價是否有被高估。
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 每股淨值 |
46.52 |
46.90 |
45.56 |
45.88 |
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幫我分析這個數據
每股淨值處於穩定區間
黑松每股淨值在 2021 年底至 2026 年第二季，大致介於 44～47 元間波動；由 45.15 元緩步升至 2025 年底的 46.90 元，最新為 45.88 元。長期方向仍是小幅累積，但近兩年明顯進入橫向整理，而非快速成長。
短期下滑主要反映獲利累積放慢
2026 年第一季每股淨值由 2025 年底 46.90 元降至 45.56 元，第二季回升至 45.88 元，但尚未回到去年底高點。這通常反映年度配息除息後的淨值下降，加上近期獲利不如過往，使保留盈餘補回速度有限；第二季回升則代表仍有正向獲利挹注。
數據透露的是「資產穩、效率待改善」
每股淨值沒有大幅下滑，表示公司財務結構與資產基礎仍相對穩健；但從 2024 年底的 46.87 元，到 2026 年第二季的 45.88 元，淨值幾乎沒有實質擴張，代表公司以現有資產創造的獲利成長不足。對成熟型飲料與酒類公司而言，淨值成長放緩通常會使市場更重視 ROE、EPS 與股利能力。
觀察重點不在淨值絕對值，而在回升速度
股價 32 元低於每股淨值 45.88 元，約為 0.70 倍 P/B，表面上具有資產折價；但折價是否收斂，取決於本業能否提高資產使用效率。後續應觀察飲料旺季營收、毛利率、酒類事業的獲利貢獻，以及 EPS 是否能重新高於股利發放所造成的淨值消耗。
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