可口可樂 Q3 銷售超預期，北美市場成長亮眼

為什麼重要

• 可口可樂公司超出分析師預期的銷售額顯示出其市場需求的韌性，對於投資於消費品類股的投資人來說，這是一個正面的訊號。

發生了什麼

#銷售額超預期、#價格 / 組合成長、#北美市場成長

• 可口可樂公司（NYSE:KO）2024 年 Q3 銷售額達到 119 億美元，較去年同期下降 1%，但超過分析師預期的 115.9 億美元。

• 銷售表現反映出價格 / 組合成長 10%，而濃縮液銷售下降 2%，主因為濃縮液出貨時間安排。

• 北美市場的有機銷售增加約 500 個基點，得益於產品組合最佳化，特別是 Topo Chico 和氣泡飲料的貢獻。

背景故事

#新興市場挑戰、#產品組合最佳化、#Fairlife 成長

• 新興市場如中國和中東經濟狀況較弱，加上印度和西歐面臨天氣相關挑戰，影響了整體銷售表現。

接下來如何

#產品組合調整、#外匯壓力、#北美市場策略

• 分析師預期，可口可樂將繼續調整其產品組合，以應對全球市場的變化，並尋求在新興市場恢復成長。

• 分析師對 2024 年的 EPS 估計基本保持不變，但由於外匯壓力，2025 年的 EPS 預期下調 3%。

• 預計公司將進一步強化其在北美市場的銷售策略，並探索新的成長機會，以維持其市場領導地位。

他們說什麼

• BofA Securities 分析師 Bryan D. Spillane 重申對可口可樂股票的買入評級，並將 FY24 的 EPS 估計從 2.83 美元調整為 2.85 美元。

• Morgan Stanley 分析師 Dara Mohsenian 維持對可口可樂的超配評級，並特別看好公司對恢復銷量成長的前瞻性評論。

• Truist Securities 分析師 Bill Chappell 重申買入評級，並引入 FY26 的新估計，預計銷售額為 500 億美元，EPS 為 3.18 美元。

提到的股票

• KO 可口可樂

概念股

• 消費必需品

• 飲料

參考資料

• Coca-Cola Third Quarter 2024 Earnings: Revenues Beat Expectations, EPS Lags
• Coca-Cola's Q3 Performance Highlight Resilience Amid Economic Challenges and Strong North American Sales Growth: Analysts
• 可口可樂 (KO) 2024 Q3 法說會逐字稿