最近趨勢怎麼看？
DOW 的長期資金佔固定資產比率近幾季呈現「從高檔回落後，在約 140% 附近盤整」的走勢，財務結構仍屬穩健，但安全緩衝較 2022～2023 年間縮小。
長期仍高於 100%：沒有明顯以短支長問題。
2026 年第 2 季為 140.03%，代表長期負債與股東權益足以支應固定資產投資，且仍有約 40 個百分點的緩衝；就這項指標而言，償債期限與資產使用期限大致匹配。
高峰已過，資本結構緩衝正在收斂。
比率在 2022 年底至 2023 年中約為 160%～162%，之後逐步走低：2023 年底 146.33%、2024 年底 142.08%、2025 年底 143.43%，2026 年第 1 季一度降至 138.11%，第 2 季小幅回升至 140.03%。
這表示固定資產成長速度、負債結構或股東權益變化，可能使可支應長期投資的資金餘裕不如前幾年。
近期訊號偏「止跌整理」，尚未形成明確回升趨勢。
2025 年第 1 季的 138.35% 回升至第 3 季 147.78%，但年底又回落；2026 年第 1 季降到 138.11% 後，第 2 季僅回彈約 1.9 個百分點。換言之，目前比較像在 138%～148% 區間波動，而不是持續改善。
解讀要結合產業循環。
石化業通常資本密集、景氣循環明顯。比率下降不必然代表財務惡化：若公司正進行大型資本支出、固定資產增加，短期比率下滑可能是擴產或轉型投資的結果；但若同時伴隨獲利下滑、現金流轉弱或負債增加，便會使財務彈性進一步承壓。
整體判斷：目前 140% 左右仍屬可接受且穩定的水位，尚未接近 100% 的警戒線；不過相較於 2022～2023 年的 160% 高檔，結構安全墊確實變薄。後續重點不是單看比率是否高於 100%，而是觀察它能否重返並穩住 145% 以上，以及固定資產擴張是否能帶來足夠的營運現金流與獲利回報。