BlackBerry Limited (BB) 的每股盈餘

EPS 歷史上主要由轉型成本、資產減損與後續高毛利軟體收入放大所推動，呈現「大幅虧損、收斂修復、近期轉盈」三個階段。

虧損擴大：轉型與一次性項目主導

2021 至 2023 年初 EPS 波動劇烈，2023 年第 4 季更降至 -0.85 元，核心並非單純營收循環。 - 主因：業務重整、資產減損及投資價值調整等非經常性損失，放大 GAAP 虧損。 - 次因：資安與 IoT 業務尚未形成足以吸收研發、銷管費的營收規模。 - 當時 EPS 的低點較偏一次性與轉型成本衝擊，不能完全視為核心軟體需求惡化。

虧損收斂：費用控制先於營收復甦

2023 年中至 2025 年初，單季虧損由 -0.07 元逐漸縮至 -0.01 元，呈現接近損益兩平的平台期。 - 主因：成本結構與營運費用下降，使既有軟體收入能承擔較多固定成本。 - 次因：高毛利 QNX、Secure Communications 的經常性收入穩住毛利，但整體營收仍有波動。 - 因此，這段 EPS 修復主要是營運槓桿改善，而不是單靠一次性收益支撐。

近期轉盈：產品組合提升毛利與槓桿

2025 年中後 EPS 連續轉正，2026 年第 2 季達 0.06 元，顯示獲利結構已有改善。 - 主因：QNX 授權、權利金比重提高；此類收入邊際成本低，能直接推升毛利與營業槓桿。 - 次因：安全通訊軟體組合改善，以及大型政府專案認列拉高單季收入。 - QNX 營收與毛利率同步上升，是近期 EPS 改善最具結構性的來源。

結構性改善已現，但季度波動仍高

未來 EPS 能否延續，取決於高毛利授權收入是否持續成長，而非每季都複製大型專案。 - 結構性因素：QNX 開發授權轉為量產權利金、軟體收入占比提高，以及費用紀律改善。 - 周期性因素：汽車產量與客戶開發排程影響 QNX；政府案長銷售週期、認列時點不均，會造成安全通訊獲利起伏。 - 授權收入亦可能帶來單季跳升，因此應以數季趨勢判讀 EPS，而非放大單一季度。