未來損益表現如何？
安普新未來的損益表現，核心判斷是：2026 年營收有望恢復成長，獲利改善幅度可能大於營收增幅；但下半年新品放量與耳機旺季拉貨，是能否達標的關鍵。
營收：有機會重回成長軌道
2025 年營收為 55.40 億元、年減約 19.5%，主要受耳機需求偏弱與部分新品量產延後影響；不過公司在 2026 年上半年已出現改善跡象，第二季營收達 13.57 億元，季增 25.2%、年增 9.3%，上半年累計營收約 24.41 億元、年增 1.6%。
後續營收動能來自：
- 耳機新品開案量較 2025 年增加約兩成，主力耳機業務預期優於去年。
- 遊戲機營收開始發酵，遊戲搖桿與安控產品預計在第四季增加出貨。
- 智慧手錶持續量產，帶來耳機以外的新增營收。
- 7 月營收達 7.92 億元，創歷史第三高，年增 50%，顯示新品與旺季拉貨開始反映。
市場預估 2026 年全年營收約 68.6 億元、年增約 23.9%；不過這是預估值，是否能達成仍要看第三、四季出貨節奏。
毛利率與營業利益：規模放大是改善重點
安普新 2025 年營收雖衰退，但全年毛利率仍有 19.01%，優於 2024 年的 18.37%；營業利益率則由 8.59%降至 7.92%。這代表越南產能移轉已對成本結構形成一定支撐，但營收規模不足仍壓抑費用吸收與獲利。
2026 年若耳機旺季、新品出貨與產能利用率同步提升，毛利率改善的來源主要有兩個：
- 越南製造效率與成本優勢：越南產能已是主要出貨基地，較佳的生產效率與成本結構有助於守住毛利。
- 新品帶動營收規模與組合改善：遊戲機、搖桿、智慧手錶等新品增加後，固定費用可由更高營收攤提；部分遊戲產品的整機或整合程度較高，也有助提升附加價值。
不過，2026 年第二季毛利率為 16.69%，仍低於 2025 全年水準，表示短期獲利率尚有波動，不能只用全年成長題材判斷毛利率會一路走高。
稅後淨利與 EPS：有望明顯回升，但波動仍大
安普新過去獲利對營收規模與產品週期很敏感：
| 年度 |
營收 |
稅後淨利 |
EPS |
| 2024 |
68.81 億元 |
3.09 億元 |
2.10 元 |
| 2025 |
55.40 億元 |
1.05 億元 |
0.71 元 |
2025 年營收年減約兩成，但稅後淨利下滑約 66%，反映消費電子代工業務具明顯的營運槓桿：營收縮減時，費用與產能稼動率會使獲利降幅更大。
對 2026 年，市場預估 EPS 落在約 2.1～2.8 元的區間；差異主要來自對新品放量速度、毛利率回升程度與下半年旺季強度的假設不同。若以較高情境估計，全年 EPS 約 2.82 元、稅後淨利約 4.23 億元，將不僅回到 2024 年水準，還可能進一步超越。
結論：偏向「下半年決定全年」的獲利復甦型態
較合理的基準情境是，2026 年營收可望優於 2025 年，EPS 也有機會從 0.71 元回升至 2 元以上；但要大幅超越 2024 年，必須同時滿足：
- 耳機旺季拉貨正常、客戶新品如期出貨；
- 遊戲機、搖桿與安控產品在下半年至第四季順利放量；
- 毛利率能隨產能利用率與產品組合改善而回升；
- 消費電子終端需求未因景氣或成本上漲而再度轉弱。
因此，安普新接下來的損益表觀察重點，不只是單月營收是否成長，更應看新品營收是否連續增加、毛利率能否回到或高於 2025 年約 19%水準，以及第三季、第四季 EPS 是否明顯優於上半年。