倫飛(2364) 的每股盈餘

目前可確認公司僅提供營運方向、未給年度 EPS 指引；仍需補齊最新 EPS、營收與獲利趨勢，才能把成長假設與區間分開判讀。

2026 年 EPS 可望較 2025 年的 4.2 元呈中高個位數至雙位數成長、約落在 5～6 元的條件式區間；2027 年則偏向持平至中度成長，主因是國防標案放量與高規格產品組合。

EPS方向：今年優於去年、明年看延續性

結論是今年獲利動能已明顯轉強，明年須看訂單能否延續。
- 上半年 EPS 已達 3.05 元，第二季為 2.22 元。
- 2025 年全年 EPS 4.2 元，營收年增 20.5%。
- 公司對今年營收維持成長定調。
這使全年能否達成區間，關鍵落在下半年出貨。

營收放大是第一層推力

結論是國防需求與品牌產品比重，決定營收及毛利擴張。
- 第二季營收年增約 35%，毛利率升至 43.7%。
- 軍工規筆電、平板占產品營收逾八成，自有品牌占 92%。
- 歐、美國防預算與通路拓展有助標案成長。
若高規格客製案占比維持，費用率將有被營收稀釋的空間。

市場尚未形成可驗證的明年共識

結論是公開資訊未見明確的 2027 年 EPS 數字共識，較適合以成長方向判讀。
- 公司未提供年度營收或獲利量化指引。
- 管理層預期第一季遞延訂單於第二、三季回升。
- 2025 年毛利率已由 37.7%升至 39.8%，營益率升至 13.3%。
因此，明年 EPS 能否續增，取決於毛利率能否守住高檔。

成本、匯率與標案節奏是主要變數

結論是 EPS 上下緣將由成本轉嫁速度與專案認列時點拉開。
- DRAM、儲存元件續漲，可能壓縮毛利率。
- 公司雖已備料並逐案調價，但政府標案議價期可能拉長。
- 新台幣匯率波動也會影響業外損益。
國防標案提前交付與產品組合升級將推升 EPS，反之則可能使成長低於預期。