三地開發(1438) 的每股盈餘
最新 EPS 為 -0.43 元，季增 -166.15%，連續 2 季衰退，近四季 EPS 為 2.4 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
-0.27 |
2.64 |
0.65 |
-0.43 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今、明年 EPS 預期為 2026 年低檔、約損平至 1 元；2027 年有機會回升至中低個位數，主因今年缺乏大型完工案，明年愛美新時代等建案將陸續交屋。
今年仍處認列空窗
2026 年獲利壓力較大，上半年已反映建案交屋不足。
- 第一、二季 EPS 分別為 0.65 元、-0.43 元。
- 2025 年第四季 2.64 元，主要來自完工案集中認列。
- 成屋銷售與租賃收入難完全覆蓋利息與固定費用。
因此，今年 EPS 高低取決於餘屋去化與個案交屋速度。
利息成本壓抑獲利轉換
營收規模偏小時，財務成本將放大對 EPS 的影響。
- 2025 年營業毛利率約 30%，本業毛利已有改善。
- 財務成本約占營收近一成，侵蝕稅前獲利。
- 出售轉投資可活化資金，但處分利益有限。
改善資金結構與增加交屋營收，才是獲利回升關鍵。
明年有案源接棒
2027 年較可能出現獲利回升，但市場尚未形成可靠 EPS 共識。
- 愛美新時代總銷約 31 億元、銷售率近九成八。
- 愛美新時代二期與鳳山案將補充後續預售量。
- 科技園區共同開發案屬中長期動能。
明年 EPS 應以新時代實際完工與過戶比例推估。
房市與槓桿決定風險
EPS 偏離預期的關鍵在交屋、去化及資金成本。
- 房貸審核偏緊可能延後買方撥款與營收認列。
- 高雄、台南科技投資有利需求，但不保證成交速度。
- 營建成本、利率及高負債將壓縮毛利與淨利。
後續應優先追蹤新時代工程進度、銷售率及財務成本變化。