買雞排懂應付帳款

你有賒帳過的經驗嗎？(我有，隔壁麵攤阿姨對不起...) 賒帳這種行為聽起來好像不太光采，但事實上在商業行為中卻常常可見喔！為什麼企業要常常賒帳？常常賒帳的企業是好還是壞呢？別急，看完今天的雞排攤極短篇故事，你就瞭解囉~

前情提要：
因為大量昂貴的奈米雞排製造機，導致工程狗目前手頭現金吃緊，姐姐提出了小"雞"女孩向前衝-節流開源計劃，幫助雞排攤度過難關…
(前因後果請看：買雞排懂資產報酬率、買雞排懂流動資產、買雞排懂流動負債)

狗：到底有什麼省錢妙招，快點告訴人家下一個計畫是啥(扭扭~)，再還不出錢俺就要去跳猛男秀了啦...
姐：小"雞"女孩向前衝B計畫就是...買肉不給錢，賒帳！

狗：蝦毀，姐你的腦袋趴袋嗎？雞攤的老張這麼摳，怎麼可能給我們賒帳呢？
姐：狗弟，你真是太小看你的雞排攤了。難道你不知道雞排攤銷售量之大，菜市場很多攤子都想要做我們生意嗎？
狗：所以你的意思是...
姐：何必一定要跟老張買，我們換家雞肉供應商，以我們那麼大的量，要求給點賒帳優待，實在不過分。
狗：原來如此！那我們該找誰呢？
姐：雞攤小陳最近剛開張，一定急著找生意，我們就跟他要求個賒帳兩個月才付款，我想它會想接我們的大單低~
狗：小陳是有名的雞肉帥哥王子，你是肖想和他親近吧，科科...

雖然賒帳聽起來好像是不太光采，但這在商業運作卻是非常稀鬆平常。企業間的交易金額龐大，數字動輒高達好幾億，如果全部都用現金交易，不僅會計部門累死，整個生產流程可能為了等待金錢出入帳而被耽擱，整體經營效率反而降低。

因此這種賒帳在商業上必須的，或者說：因為有了賒帳，整個商業流程才能夠流暢穩定，不用被現金給卡死。在會計上稱這樣的賒帳為應付帳款，記錄在資產負債表的流動負債中。

故事中雞排攤因為生意好生產量大，許多雞商搶著和他做生意，也願意給雞排攤長一點賒帳時間。在現實商業中也是如此，如果公司比上游供應商還要強勢，就越可以和供應商討價還價，給供應商的錢就可以拖的越久，應付帳款金額自然就會拉高。最棒的是，這些拖欠的應付帳款還不用付利息，這簡直就是供應商提供給公司免費的短期借款，讓公司享有更輕的資金壓力。因此流動負債中應付帳款高並非不好，反而是顯示公司對於上游有一定的議價能力。

我們來看個經典的例子：統一超(2912)。光看統一超的流速動比都低於100%，看似短期償債能力不佳：

但我們先細究其流動資產變現性：
1. 現金和短期投資是變現性最佳的兩個項目，兩者就佔了流動資產7成5

2. 應收帳款週轉率和存貨週轉率極高，而且趨勢呈現上升。


因此流動資產的構成和變現性極佳！

再來我們觀察統一超的流動負債結構，前一篇文章我們提到：短期金融負債(短期借款 + 應附商業本票 + 一年內到期長期負債)佔流動負債比例越高，流動負債的結構越差。但觀察統一超的短期金融負債歷年來皆為0，反而是應付帳款的比例佔了五成以上。

因此流動負債主要是來自業務營運需求的應付帳款，而非向外人舉借短期債款，負債結構非常良好。像這樣短期金融借款全無，而是應付債款帶來的高流動負債是不足為懼的。

所以我們簡單做個總結：由以上來看，統一超雖然流速動比率低於100%，但流動資產變現性極佳，流動負債中完全沒有短期金融負債，所以短期償債能力並不算差。

透過以上討論，你瞭解應附帳款的意義了嗎？
最後讓我們再幫您歸納應付帳款的重點：
1. 應付帳款的好處：讓商業流程更加流暢，不用被現金給卡死。
2. 應付帳款等於供應商給企業的無息借款，讓公司減輕資金週轉壓力
3. 公司對於上游供應商議價能力越強，應附帳款越高
4. 衡量短期償債能力時，因應付帳款帶來的高流動負債不足為懼

最後出個小小功課：
統一超的好朋友 - 全家(5903)的短期償債能力是否也是OK的呢？
為了鼓勵您親自分析，歡迎您分析之後投稿到我們的信箱：
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