金價再創新高，分析師看好 2026 年可望衝至每盎司 5000 美元
受地緣政治緊張與通膨憂慮推動，資金今年持續湧入黃金市場，使金價再度站上歷史高點。自美國前總統川普宣布新一輪關稅後，金價自 4 月以來上漲近三分之一，成為 1970 年代以來最顯著的漲勢之一。
通膨與地緣風險推動避險買盤
市場對美中貿易衝突、俄烏戰爭與中東局勢的擔憂，使黃金避險需求升溫。分析師指出，投資人將黃金視為對抗通膨及貨幣貶值的「價值儲存資產」。
同時，全球多國央行降息或預期進一步寬鬆政策，也降低持有黃金的機會成本。由於黃金無法孳息，低利率環境有助於提升其吸引力。
金價突破每盎司 4380 美元後回檔 仍維持高位震盪
10 月中旬，國際金價一度突破每盎司 4380 美元，創歷史新高，但隨著美中關係緩和與獲利了結賣壓湧現，價格短線回落至 4000 美元下方，隨後再度反彈。
英國匯豐（HSBC）貴金屬首席分析師 James Steel 認為，黃金仍有進一步上行空間，預期 2026 年可能觸及每盎司 5000 美元。他指出：「市場結構與主要驅動因素仍在，包括地緣政治風險升高、經濟政策不確定性、公共債務攀升，以及聯準會獨立性受到威脅等。」
零售投資人湧入實體黃金 英國金幣買氣熱
今年以來，英國與歐洲市場零售投資者大舉購入實體黃金。英國最大線上金條交易商 BullionByPost 指出，自川普上任以來，個人投資者對黃金的興趣明顯提升。Atkinsons Bullion & Coins 共同創辦人 Paul Atkinson 表示：「即使金價創新高，也未抑制實體黃金需求，許多首次購買者持續進場。」
部分投資人青睞具免資本利得稅（CGT）優惠的英國法定貨幣金幣，如「Sovereign」與「Britannia」，這些商品因低溢價與稅務優勢，成為熱門選擇。
投資黃金多元化：從金礦股到 ETF
除了購買實體黃金外，投資人還可透過黃金礦業股、交易所交易基金（ETF）或追蹤基金參與金價漲勢。例如 iShares Physical Gold、VanEck Gold Miners 等基金，讓投資人無須自行儲存或保險即可追蹤金價。
根據世界黃金協會（WGC）統計，今年全球已有高達 640 億美元流入黃金 ETF，創下歷史新高。
全球需求創新高 中國為最大消費國
WGC 數據顯示，2023 年全球黃金需求達 4899 公噸，其中珠寶佔 46％。中國以 959 公噸成為最大消費國，印度以 761 公噸居次，美國則以 250 公噸排名第三。
在官方儲備方面，美國持有 8133 公噸黃金居冠，德國、義大利分別持有 3352 與 2452 公噸。
通膨、債務與政治風險或繼續支撐金價
多位分析師指出，若全球政治與經濟不確定性持續，金價在未來一年內仍有上行空間。瑞士銀行 Swissquote 高級分析師 Ipek Ozkardeskaya 表示：「雖然金價已處於超買區間，但基本面仍支撐多頭走勢。金價上看每盎司 5000 美元並非不可能。」
