Sanofi SA (SNY) 的本益比評價
最新本益比為 76.64 倍，比 5.83% 公司低。
本益比：股價相對於 EPS 的高低
越低表示股價越便宜。但如果產業或個股獲利成長性越高，市場願意給予的本益比也越高，因此本益比應配合產業、獲利成長性做觀察
| 月份 |
202606 |
202607 |
202608 |
202609 |
| 本益比 |
19.01 |
24.64 |
81.25 |
78.13 |
-
目前本益比是高是低？
-
目前價位的風險在哪？
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和同業相比是高是低？
和同業相比，Sanofi（SNY）目前的本益比看起來偏高，但不能直接解讀為「估值昂貴」。
- 頁面最新的實際本益比為 72.46 倍，明顯高於成熟大型製藥與疫苗同業常見的約 10～20 倍區間；若只看這個指標，SNY 屬於偏高。
- 但這個數字主要是因為近四季 EPS 僅 0.55 美元，使本益比的分母偏小；因此它較可能反映一次性項目、會計認列或獲利短期波動，不適合單獨作為同業估值比較依據。目前股價淨值比約 1.18 倍、近四季 ROE 約 12.08%，並不像市場正以很高的資產估值溢價交易。
更有可比性的前瞻本益比資料顯示，SNY 約為 7.9 倍，低於產業約 18.2 倍，也低於其自身五年均值約 11.1 倍；另一份同業比較亦將其前瞻本益比置於約 12 倍，低於高成長製藥公司的 25～35 倍，以及成熟型同業的 14～18 倍。換言之，若以市場對未來核心獲利的定價來看，Sanofi 反而是同業中偏低估值的一類。
| 比較角度 |
SNY 相對同業位置 |
解讀 |
| 近四季實際本益比 |
偏高 |
72.46 倍受近期 EPS 偏低影響，失真風險高 |
| 前瞻本益比 |
偏低 |
約 8～12 倍，低於產業與多數成長型製藥公司 |
| 股價淨值比 |
偏低 |
約 1.18 倍，代表市場未給予很高的資產溢價 |
| 股息殖利率 |
偏高 |
約 5.56%，對重視現金收益的投資人較具吸引力 |
市場給予折價並非沒有原因。Sanofi 的成長高度仰賴免疫藥物 Dupixent；其 2026 年上半年銷售達 93 億歐元、年增 28.6%，但疫苗業務下半年預期走弱，且公司下調疫苗長期銷售展望。同時，部分後期研發計畫停止或降級，使市場會要求較低估值來補償產品集中與研發執行風險。
結論：
若用頁面上的 72.46 倍本益比看，SNY 比同業高；但這較可能是短期盈餘基期異常造成。用較適合製藥業的前瞻獲利評價比較，SNY 實際上處於同業偏低、甚至帶有折價的位置。這個折價能否收斂，取決於 Dupixent 成長能否延續，以及新品與研發管線能否建立第二個可靠的成長引擎。