Deckers Outdoor Corporation (DECK) 的營收成長率

最近趨勢可概括為：營收仍在成長，但增速已從過去的雙位數逐步降至中低個位數，成長動能轉向國際市場與批發通路支撐。

• 頁面中的單季營收年增率，從 2024 年多數季度的約 17%～22%，降至最新一季 3.47%；近四季年增率也由約 20%逐步降至 6.34%，顯示高成長期已明顯放緩。
• 最新一季營收年增 3.5%，其中 HOKA 成長較快、UGG 溫和成長；美國市場營收微減，但國際市場維持較佳增長。
• 通路表現呈現分化：批發通路增加，但 DTC 直營通路下滑，主要受到美國促銷競爭升高、消費者購買更趨審慎影響。

成長放慢不完全等於品牌需求轉弱。HOKA 的國際需求、批發銷售與核心鞋款仍有支撐；UGG 也持續拓展運動鞋、木屐與服飾，降低季節性依賴。不過，歐洲物流延遲造成部分出貨遞延，也讓單季營收表現較實際需求疲弱。

接下來較值得留意的是，美國 DTC 是否止穩、假期旺季的 UGG 銷售，以及 HOKA 新品上市能否帶動第四季成長回升。公司目前對本年度的營收展望已轉為較審慎：HOKA 預期高個位數成長、UGG 預期低個位數成長，反映短期趨勢仍是「成長延續、但速度放慢」。