邦特(4107) 的損益表

邦特最新公布的 2026 年第 2 季損益呈現「營收、毛利、營業利益、稅後淨利同步走升」，而且獲利改善幅度高於營收，整體品質偏正向。

這一季的主要變化

1. 營收創近年單季高點，成長動能回升

第二季營收 5.88 億元，不僅較第一季增加約 4,176 萬元，也高於去年同期約 5,774 萬元，是表格所列期間的單季新高。

從產品結構看，藥用軟袋與血液迴路管是近期較明顯的支撐： - 藥用軟袋今年前四月年增約 15%，受部分海外訂單帶動。 - 迴路管同期年增約 8%，加上菲律賓內銷與美洲需求挹注。 - 最大產品線 TPU 體內導管仍受中國市場競爭影響，成長相對受限；因此本季的營收增長，較偏向由其他產品線補上。

2. 毛利率不只守住，還進一步上升

毛利率由第一季的 45.21% 上升至 45.48%，比去年同期高出 3.26 個百分點。這是本季最重要的正向訊號之一：營收增加的同時，並非靠降價換取，而是產品組合與成本控管仍能維持高品質。

尤其營收年增 10.9%，毛利年增卻達 19.4%，代表新增營收的獲利貢獻優於去年同期。對醫療耗材製造商而言，能長期維持約 45% 毛利率，也反映產品認證、客戶黏著與製造能力具有一定門檻。

3. 營業利益成長快於營收，費用率下降

第二季營業費用約 7,137 萬元，和第一季差異不大；但營收與毛利增加，使營業利益率從 32.21% 拉升至 33.35%。

換句話說，公司現階段呈現一些營運槓桿： - 營收季增 7.6% - 營業利益季增 11.4% - 營業利益率提升 1.14 個百分點

這表示固定費用沒有隨營收等比例增加，新增產出更有效轉化為本業獲利。

4. 稅後淨利年增顯著，但季增幅度略低於本業

第二季稅後淨利 1.52 億元，年增 35.4%，明顯優於營收年增率；但相較第一季只增加約 5%，低於營業利益的季增 11.4%。

原因可從稅前到稅後的落差看出：本季本業表現很強，但業外與所得稅等項目對淨利的加分較第一季少。因此，這季的重點是本業改善更明確，而不是由業外收益推動的獲利。

上半年整體表現

2026 年上半年累計： - 營收 11.35 億元，年增約 9.2% - 毛利 5.15 億元，年增約 14.6% - 營業利益 3.72 億元，年增約 16.2% - 稅後淨利 2.97 億元，年增約 20.4% - EPS 4.29 元，高於去年同期約 3.56 元

上半年營收成長約一成，但淨利成長約兩成，顯示邦特目前的獲利成長速度優於營收成長速度。

後續怎麼看這份損益

短期偏正向的部分是： - 藥用軟袋擴產持續推進，近期也有新增附屬設備投資，若產能順利到位，將有利支撐後續出貨。 - 宜科新廠目前已跨過損益兩平，若稼動率逐步提高，固定成本吸收改善可再放大營業利益率。 - 海外市場分散，醫療耗材具重複採購特性，營收基礎相對具防禦性。

但要留意兩個變數： - 原料成本上漲能否持續透過調價轉嫁。雖然第二季毛利率仍上升，但部分成本壓力可能在下半年才更完整反映。 - TPU 體內導管在中國市場的競爭，以及宜科新廠稼動率提升速度，將影響營收能否從目前的穩健成長，進一步轉為更明顯的擴張。

整體而言，最新一季不是單純的營收反彈，而是營收成長、毛利率擴張、費用控制與本業獲利提升同步發生。後續若高毛利產品出貨延續、產能利用率上升，獲利仍有改善空間；反之，原料轉嫁不順或主力導管產品成長停滯，則可能限制下半年利潤率續升幅度。