東浦(3290) 的每股盈餘

頁面僅顯示 EPS 的結果，仍需以最新季度的營收、毛利與獲利數據，拆解一次性併購收益及匯兌影響，才能判斷本業變化與延續性。

近期 EPS 由 Q1 的高點降至 Q2 的 0.08 元，主因是併購廉價購買利益一次性認列消退，其次是匯損壓抑，本業則處於復甦初期，延續性須看下半年毛利回升。

高低落差先看一次性項目

• 主因：Q1 的 2.65 元含併購相關一次性利益，不能視為常態本業獲利。
• 次因：Q2 營收續增，但 EPS 明顯回落，反映高基期消失與業外干擾。
• 補充：上半年匯損約影響 EPS 0.62 元。
  因此，近期 EPS 的劇烈震盪，核心不是需求突然轉弱。

本業已從低檔逐步修復

• Q2 營收較 Q1 增加，毛利率也由低點回升，但仍未回到過去較佳水準。
• 高階電聲產品走過新舊產品轉換空窗，Q2 起恢復出貨，Q3 進入傳統旺季。
• AI 資料中心配電零組件於 Q3 放量，有利提高產能利用率與產品組合。
  本業改善的關鍵不只在營收放大，更在毛利能否同步修復。

匯率與出貨時點放大波動

• 人民幣升值造成的匯損屬外部、短期因素，未必重複發生。
• 電聲旺季與新品切換具有季節性，會使季度獲利前後波動較大。
• 併購初期整合與成本結構調整，也使營業利益率仍偏低。
  這些因素使 Q2 EPS 偏低，但不宜直接外推為長期常態。

延續性取決於毛利而非營收

• 可延續部分：AI 配電、車用與醫療產品擴張，正降低對電聲單一產品的依賴。
• 需驗證部分：AI 產品持續出貨、高階電聲旺季拉貨，以及毛利率回到過往水準。
• 風險在於：匯率反覆、併購整合費用偏高，或新產品放量慢於預期。
  投資判讀應以後續季度的毛利率與營業利益率是否連續改善，作為 EPS 能否轉為常態成長的主要依據。