買雞排懂應收帳款

在這麼多篇談論損益表的文章後，我們終於要邁向另一大重點：資產負債表。今天要和你談的，正是資產負債表中的應收帳款。到底什麼是應收帳款呢？應收帳款又有什麼重要性？就讓我們藉由工程狗雞排攤的故事一探究竟~

故事開始...
狗：姐，最近有個神秘的大生意上門！電X系班代跑來找我談雞排預訂。因為班上常有許多活動和座談會，希望我能每個禮拜幫他們準備50份雞排~
姐：哇，那這樣一個月就多出200份雞排營業額，很好啊！
弟：不過...對方開出了一個奇怪的條件。
姐：什麼條件？
弟：電X系的班代說，他們的班費是每個月才繳一次，因此要到隔月初才有錢，所以希望能夠隔月再付款...
姐：一個月繳一次？所以等於是先賒帳一個月囉？
弟：是啊，不過看那位班代為人誠懇，我想它應該不會不給錢，所以這個月就先做出雞排給他啦~
姐：恩...還是小心為重，如果真的出了什麼事，你再跟我說，我會幫你好好處理處理...

兩個月後....
狗：嗚嗚...姐，那個電X系的班代真的拖了兩個月都沒給錢...(哭樣貌)
姐：什麼，居然敢不給錢！？
狗：嗚嗚~~該怎麼辦，兩個月400份奈米雞排可是有40x400=16000元啊~
姐：看來只好交給老娘出馬吧！

可憐的雞排攤碰到了大奧客，應收帳款很可能無法回收而變成呆帳。所謂的應收帳款，就是客戶向公司拿貨，承諾要付款卻還沒給公司貨款的總金額。作生意最怕的，就是碰到拿了貨卻不給錢的客戶。
"既然這樣，那乾脆就只做一手交錢、一手交貨的生意不就好了嗎？"
是啊，現金交易是最安全的，可惜...作生意不是你想的那麼簡單低~

雞排攤生意小，買賣金額小，可能可以完全用現金作為交易。但大企業和大企業間的生意頻繁，出貨的金額往往高達好幾億，如果全部都用現金交易，那不僅會計部門累死，整個生產流程可能為了等待金錢出入帳而被耽擱，整體經營效率反而降低。

另一方面，就像雞排攤一樣，為了給客戶方便，或是許多小公司為了搶大公司的單，通常也只能配合大公司的收付款時程，畢竟讓大客戶舒舒服服的它才願意持續下單。因此應收帳款在現實商業裡必須的，或者是說：因為有了應收帳款，整個商業流程才能夠流暢穩定，不用被現金給卡死。

雖然應收帳款有好的一面，但其風險就是...有可能會收不回來。這不僅是企業的困擾，對投資人也是是一個非常嚴重的問題。為什麼呢？就像在故事裡的例子，當產品出貨給對方了，這時雖然還沒有拿到錢，但損益表上營業收入會先認列這筆交易而增加，同時資產中也會多出應收帳款的項目。

如果之後收到錢，那應收帳款就能真正的轉為現金。但萬一沒收到錢，應收帳款就變成呆帳。當初投資人看到營收不斷增加非常開心，以為買到成長股，結果錢一直都沒有收回來，應收帳款遲遲無法打消，投資人看到的營業收入只是個幻象而已。

那這樣該怎麼辦呢？有沒有方法可以衡量公司應收帳款的風險呢？
別擔心~有個簡單的指標可以幫助我們觀察應收帳款回收的效率：
應收帳款週轉率(次) = 營業收入 / 應收帳款

為什麼應收帳款週轉率可以衡量應收帳款打消的效率呢？首先要特別說明：
損益表是流量的統計，只會紀錄當月收入費用有多少。
但資產負債表是累積存量的統計，不止記錄當月數據，過去剩下的也會持續累積並記錄下來。

由以上的觀念可以知道：應收帳款遲遲無法收回錢，那應收帳款就會在資產不斷的累積增加，那應收帳款週轉率就會因為分母增加而下滑。所以觀察應收帳款週轉率，我們可以這樣看：
應收帳款週轉率趨勢持續增加 => 公司收帳的能力逐步增加中，現金回收能力轉好
應收帳款週轉率趨勢持續下滑 => 公司收帳的能力逐步下滑中，現金回收能力轉差

這裡要注意：觀查的重點在趨勢，不在應收帳款週轉率的值。
舉個例子：我家旁的飲料攤每天都收現金，應收帳款少；台積電業務額鉅大，應收帳款週轉率遠低於飲料攤，難道我們可以說飲料攤回收現今的風險比台積電小？當然不行，不同產業的收現時間都會有所差異，直接拿應收帳款週轉率做互相比較是沒有意義的。所以觀察週轉率走勢遠比數值重要。

說了那麼多，就讓我們用2個例子來示範應收帳款週轉率如何觀察：
1. 新日光(3576)

比對營收和應收帳款週轉率走勢，營收大幅上升，但應收帳款週轉率走勢逐漸下滑，可見其應收帳款回收的效率轉差。投資新日光的朋友對應收帳款應該做深入的追蹤。

2. 宏全(9939)

比對營收和應收帳款週轉率走勢，營收5年來不斷上升，應收帳款週轉率走勢也是逐漸上升，可見宏全的經營層在應收帳款的回收控管很好，這是投資人所樂見的。

透過例子和說明，你瞭解應收帳款週轉率了嗎？最後讓站狗幫您做個重點整理：
1. 應收帳款的好處：讓商業流程更加流暢，不用被現金給卡死。
2. 應收帳款的壞處：錢可能收不回來變成呆帳，營收成了無法拿到錢的假收入。
3. 應收帳款週轉率用來衡量回收應收帳款的控管效率。
4. 應收帳款週轉率趨勢持續增加 => 公司收帳的能力逐步增加中，現金回收能力轉好
5. 應收帳款週轉率趨勢持續下滑 => 公司收帳的能力逐步下滑中，現金回收能力轉差
6. 不同產業的應收帳款週轉率有所差異，互相比較沒有意義。

文章接近尾聲了，但不知雞排攤收不回來的應收帳款解決了嗎？
工程狗向姐姐哭訴的兩天後...
電X系班代：雞排攤老闆不好意思，之前是我太有眼無珠了，今天特地帶來兩個月雞排錢還您~
狗：也拖太久了吧，但有還就好。不過...你的臉怎麼整個腫起來了，左眼下眼袋還有瘀青，和別人打架嗎？？
電X系班代：沒事沒事，是我自己不小心走路撞到樹，您不用費心。
狗：喔喔，以後走路小心點。這個月系上還要訂雞排嗎？
電X系班代：當然當然，同時為了表達歉意，以後每個月我個人再和您多訂10片雞排！最後請記得幫我向您姐請安，請他以後高抬貴手，出手輕一點...

一家企業一定要有像姐姐般催收帳款的高手才行啊！