本區涵蓋將粗蠟或煉油副產物進行分離、除油、精煉、改質與配方的供應商，是蠟品價值鏈中最直接承接工業用途升級的一環。台蠟為台灣唯一精煉石蠟製造商，供應精煉白蠟、微晶蠟及油蠟，且積極切入化工、造紙與生醫美容用途，蠟品事業與主題連結最純，屬受惠最高。日本精蠟則以專業蠟品、研發及價格調整機制深耕高附加價值市場，屬受惠高。關鍵觀察為粗蠟進口成本、油價與運費、銷售量、特用蠟占比，以及業者能否守住低油含量、品質認證與客戶認證優勢。
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台股 1742台蠟受惠最高
- 1. 台蠟是台灣唯一精煉石蠟製造商，並可年產約 25,000 公噸全精煉石蠟與微晶蠟，直接承接精煉、改質及工業用蠟需求，主題營收連結最純。
- 2. 產品油含量可低於 0.5%，並符合 ISO、RoHS、USFDA 及 EU REACH 等規範；相較部分印度精蠟約 0.7% 油含量，品質與認證有助避開中國低價競爭、維持客戶黏著。
- 3. 公司正開發化工、造紙、生醫美容及鑄造等特種用途蠟，透過產官學研發合作推動產品高值化；若新用途完成客戶導入，可擴大需求來源並改善產品組合。
- 4. 台蠟 2024 年約 90.42% 原料採購金額來自海外，計畫增加泰國、印度等來源並將較高油含量原料再精煉，有機會降低成本；但油價、運費、匯率與供應中斷仍會直接影響利潤。
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日股 5010日本精蠟受惠高
- 1. 日本唯一蠟品專業製造商，從煉油廠採購原料並進行分離、精製、化學反應與配方，供應 450 種產品予約 1,400 家客戶，直接受惠精煉與特用蠟需求。
- 2. 徳山工場採多階段壓榨脫蠟及溶劑脫油製程，產品出口約 30 國，並具輪胎防臭氧老化、碳粉、熱熔膠等利基應用，品質與客製技術提高客戶黏著度。
- 3. 2026 年上半年營收 99.54 億日圓、營業利益 17.23 億日圓，原料附加費使售價年增 12.0%，顯示高附加價值產品與價格轉嫁機制可支撐蠟品獲利。
- 4. 公司正增加研發並推動米糠蠟樣品、水性蠟乳液及新設備導入，切入油墨、塗料、化妝品與建材；但原料主要來自煉油副產物，油價、供應中斷及需求波動仍會放大獲利風險。