億而得（6423）1 月 22 日轉上櫃 eNVM IP 動能回溫、2026 年營運看俏
成熟製程漲價助攻 MCU、PMIC IP 有望成長
嵌入式非揮發性記憶體（eNVM）矽智財（IP）大廠億而得（6423）將於 1 月 22 日由創新板轉上櫃，隨著成熟製程晶圓價格回升、產線稼動率轉強，公司看好 2026 年營運表現可望優於 2025 年，市場關注其市佔率與獲利結構變化。
億而得指出，近來成熟製程晶圓廠已陸續釋出漲價訊號，而且產線呈現滿載狀態，有助帶動授權金（Royalty）收入回升，對後續營運形成正向支撐。
eNVM IP 屬寡占市場 億而得技術突圍拚市佔
隨著電子產品朝微小化與 SoC 高度整合發展，晶片設計複雜度持續提升，IC 設計公司與晶圓廠愈加仰賴 IP 方案來縮短產品開發與量產時程。其中，eNVM IP 為高度寡占市場，2024 年前三大業者合計市佔率高達 87％。
億而得目前市佔率約 1.96％，排名第四。公司近年成功研發出面積更小、速度更快的 eNVM IP 技術，可協助客戶降低量產成本、縮短量產時間，成為其差異化競爭優勢，未來市佔率有望進一步提升。
營運以授權金為主 成熟製程價格影響顯著
億而得成立於 2001 年，核心業務為 eNVM 矽智財授權，其中主力產品為可多次寫入的 MTP（Multi-Time Programmable）記憶體，營收占比超過六成，終端應用涵蓋 MCU、PMIC、Driver IC 及車用晶片。
公司營收模式以授權金為主，近三年授權金占比約七至八成，並依晶圓廠量產並銷售給 IC 設計客戶的晶圓價格，抽取約 1％至 5％ 權利金。主要市場集中於中國，其次為台灣與美國，目前合作晶圓廠以成熟製程為主，其中中系晶圓廠 14 家、台系 6 家。
2025 年受晶圓降價拖累 2026 年展望轉趨正向
2025 年億而得營運受到成熟製程供給過剩、晶圓價格下滑影響，加上客戶因價格競爭轉向低價晶圓廠投片，前三季營收 1.82 億元，年增僅 3.7％，每股盈餘（EPS）0.63 元，表現相對黯淡。
不過，董事長黃文謙表示，隨著晶圓廠價格回升，且 MCU 與 PMIC 屬成本導向產品，記憶體單元大小與速度成為關鍵。億而得自行研發的 1T1C（1 電晶體、1 電容）架構 MTP IP，在面積與速度上均優於同業，有助客戶提升晶片量產效率，已獲得客戶正面回饋。
公司預期，相關技術優勢將帶動 2026 年 MCU 與 PMIC 晶圓投片量成長，成為新一波營運動能。
轉上櫃同步辦理承銷 1 月中旬公開申購
億而得為了配合轉上櫃，將辦理公開承銷，對外競價拍賣 720 張，競拍底價 50 元，最高投標張數 90 張，暫定承銷價 60 元。競拍時間為 1 月 7 日至 9 日，1 月 13 日開標；公開申購期間為 1 月 12 日至 14 日，1 月 16 日抽籤，並於 1 月 22 日正式掛牌。
隨著資本市場能見度提升與產業景氣回溫，億而得後續成長動能備受市場關注。
