記憶體缺貨未撼動訂單，鴻準加速布局散熱與機器人；旭暉應材強攻漲停
遊戲機訂單能見度穩定 記憶體風險由客戶端吸收
鴻準（2354）於 2025 年 12 月 31 日召開法說會，面對市場關切記憶體供給吃緊是否衝擊遊戲機出貨，公司明確指出，遊戲機所需記憶體由客戶自行負責，目前訂單狀況與 2026 年展望皆未出現變化，相關風險仍在可控範圍內。
鴻準前三季每股稅後純益（EPS）為 1.68 元，第三季隨著新台幣升值干擾趨緩，單季獲利重返成長軌道。公司強調，現階段營運以遊戲機組裝為核心基本盤，並同步推進多元新事業發展。
至於本業以精密蝕刻技術來產製高精細金屬遮罩、近期切入 AI 散熱新領域的旭暉應材（6698），受到市場高度期待 AI 水冷散熱片量產題材，加上與日、美系客戶合作進展順利，馬年開盤首日（1 月 2 日）強勢攻上漲停至 33.9 元，成為盤面焦點之一。
散熱模組成長動能浮現 機器人與智慧應用列為中期重點
在新事業布局上，鴻準積極擴展散熱模組業務，產品應用涵蓋資料中心、高效能運算（HPC）及行動裝置。公司已在薄型熱管、均熱板等技術上提升散熱瓦數與熱交換效率，並擴大應用場域。
鴻準指出，若客戶需求持續成長且穩定度提升，公司將評估擴產因應，散熱業務被視為中長期成長的重要引擎。
除了散熱外，鴻準也將機器人與智能產品列為未來三至五年的關鍵發展方向，聚焦服務型與人型機器人的製造、組裝及關鍵零組件供應，並延伸至智慧照護、醫療、電動車與儲能等應用，結合集團垂直整合優勢，擴大邊緣 AI 相關商機。
旭暉應材轉型拚突圍 AI 散熱新品成為翻身關鍵
受到中國供應鏈崛起影響，旭暉應材的金屬遮罩業務競爭加劇，營收與獲利表現承壓。總經理王宜凡指出，目前僅保留技術難度較高產品委外生產，短期本業表現仍受影響。
不過，公司已成功切入 AI 散熱新領域，除了跨入手機散熱導板市場，也配合客戶開發筆電用新一代壓電風扇散熱技術。目前與美系客戶合作開發 AI 水冷散熱片，產品價格貼近市場需求，預計 2026 年正式量產出貨，將為營收與獲利帶來明顯挹注。
AR／VR 與半導體應用助攻 無人機次動力系統搶市
展望 2026 年，旭暉應材看好 AR／VR 需求升溫，小型金屬遮罩及 8.6 代支撐條訂單仍具成長潛力，相關應用具備高度市占優勢。
此外，公司除了運用計有的蝕刻技術切入半導體領域外，預計 2026 年量產 AI 散熱產品，並已取得愈來愈多日、美客戶的認證，儘管財報尚在虧損，但營收年增動能強勁，搭配 AI 題材發酵，吸引投資人目光。
在新事業方面，旭暉與夥伴成立旭翔動力科技，切入無人機次動力系統市場，涵蓋電池、馬達、電子變速器等模組，目前已與整機廠合作開發，預計 2026 年送樣認證，鎖定約 500 億元的標案商機。
在眾多利多因素下，今日旭暉應材股價表現搶眼，強勢拉漲停；不過鴻準小跌 0.32％、報 61.5 元。
